钢材需求表现尚未“达标”

2021-03-23  来自: 安阳市聚淼实业有限公司 浏览次数:41

本周观点

  1)供给方面,在限产驱严背景下,上周五大材产量周环比小幅回落,唐山市政府上周五发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案,要求在3月20日0时-12月31日24时对全市全流程钢铁企业(除首钢迁安、首钢京唐)实施相应的限产减排措施。如果严格执行,粗略估计全年会影响2700万吨的铁水产量,而且环保限产区域上有横向扩散的趋势 。据Mysteel调研五大钢材周度产量1027.37万吨,周环比下降13.85万吨,其中螺纹钢周产量小幅降低,当周产量为346.49万吨周环比下降2.32万吨,热卷产量307.58万吨,较上周下降4.78万吨;Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.69%,环比上周下降0.65%,同比去年持平;高炉炼铁产能利用率87.16%,环比下降3.23%,同比增加5.36%;钢厂盈利率90.04%,环比下降0.43%,同比增加3.46%;日均铁水产量232.00万吨,环比下降8.60万吨,同比增加14.26万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率62.02%,环比上周下降0.69%,产能利用率73.19%,环比上周降0.89%,剔除淘汰产能的利用率为79.67%,较去年同期降0.65%,钢厂盈利率80.37%,环比增1.23%。

  2)需求方面,上周钢材表观需求依然保持回升态势,但之前的强需求预期尚未兑现,需求强度有待观察,不过从地产、基建数据看,后期需求依然可期。上周钢联公布五大成材表观需求1118.81万吨,周环比上涨55.6万吨,其中螺纹表观需求382.35万吨,周环比上涨39.26万吨,热卷表观消费331.41万吨,周环比上涨7.56万吨。

  3)库存方面,上周钢材总库存出现拐点,这也从印证了下游需求正在快速恢复,但库存仍未进入快速去化周期。Mysteel调研全国五大成材库存加总3086.21万吨,周环比下跌91.44万吨,其中螺纹库存1795.9万吨,周环比下降35.87万吨,热卷库存409.8万吨,较上周下降23.83万吨。

  4)唐山环保限产仍在发酵,而且有区域扩大的趋势,这都对长流程供应形成限制,在“碳达峰、碳中和”和压缩钢铁产量的政策背景下,后期供应端仍存收缩预期;下游终端需求也在快速恢复,总库存已进入去库状态。总体来看,供应端收缩预期较强,而且环保限产持续发酵,而需求端正在不断走强,随着天气不断转暖,螺纹钢价格或将高位偏强振荡。

  交易策略

  逢低做多,当上冲至4900点后择机出场。

  风险提示

  国内外疫情发展情况,环保限产政策的变化。

关键词: 钢材价格           

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